全面注册制多方位解读汇总
02-20 浏览量：103
回溯动因，全面注册制为何尘埃落定 ?
意义重大: 注册制改革是中国资本市场继沪深交易所建立、股权分置改革后的又-座丰碑。
需求迫切:宏观方面，我国直接融资占比较低(2022年为35%，远落后于美国同期的83%);市场方面，A股”新陈代谢”仍需提速
经验充足: 试点注册制后，科创板扩容迅速，创业板IPO排队时长由平均15个月降至5.7个月，直接融资功能得到充分发挥
展望未来，全面注册制将对资本市场主体产生深远影响实体企业：非上市公司上市发行条件大幅优化;上市公司走势趋于两极分化
中介机构：2023E-2025E，受益于市场扩容及交易情绪提振，券商行业预计实现投行业务增量收入75/150/191亿元，实现经纪业务增量收入7/11/5亿元。金融IT：券商金融IT新需求加权益市场回暖预期将带动金融IT企业实现业绩增量,
投资者：一级市场投资者退出通道拓宽，二级市场机构化进程进一步加速
1、利空ST股和没成长性的小票，股票数量会越来越多，选股难度加大，退市力度会逐渐加大2、新股一字板消失，可以自由参与，但是前5天不设涨跌幅限制，利空新股通道党，叠加t+1，就是大号收割机，无脑打新不合时宜 ;
3、指数将开启震荡慢牛，个股和指数更加分化，选股能力是核心能力 ;
4、主板10厘米不变，利好投机，主板继续有炒作机会:5、主板出现连续竟价阶段2%的价格笼子限制，也就是说只有涨到8个点才能挂涨停价，7个点的时候下单就是废单;预埋单的玩法消失，下单超过现价的上下2%就是废单; 天地板，地天板消失，核按钮消失:
6、主板10天4次异动或者10天涨100%涨跌幅偏离就停牌，8板必停牌，并且还有30天200%的限制。即使涨了7个板横几天后，最多也就再涨5个板，意味着未来不会出现特别牛逼的妖股了，短线投机再次被压制，利好趋势股 。全面注册制后，短线生态发生重大变化，详细解读
( 一） 新停牌规则须知 :(1) 股票10天内发生4次异动 公告一停牌
(2) 股票10天涨幅超过100% 一停牌
(3)股票30天涨幅超过200% 一停牌(二) 新股上市发行规则须知 :
(1) 新股上市后，前5日不设涨跌停限制。
(2)5日后，股票涨跌幅按10%设限
(三)涨停竟价打板和卖出规则须知 :股票连续竟价阶段限价申报的有效申报价格，应当符合下列规定
(1)买入申报价格不得高于基准价格的102%和买入基准价格以上十个申报价格最小变动单位的孰高值(2)卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%和卖出基准价格以下十个申报价格最小变动单位敦低值。( 四)新全面注册制实行后的影响
( 1) 短线接力空间大大降低。 (2)利好大市值价值股，而差的小市值及ST股就会越来越不受市场资金青睐 (3)涨停7-8板后涨幅高于100%后久直接停牌 ( 4)涨停打板不能高于涨幅2%挂单，否则被认为挂的单为废单 ( 5)要打造连板的股票，就会改用时间换空间来做连板，但不能超过标准。首先第一条，对短线生态没有太大的影响，只是让专门做次新的机构游资失去了生存空间，只能转型做其他的模式。
第二条的影响就比较大了，除了十天四次异动外，十天之内累积涨幅达100%，三十天之内累计涨幅达200%给予停牌，这一条规则就对短线情绪产生了很大的影响。
➢现在就是指数不管再怎么大涨短线最高8天就得停牌，去年的浙江建投二波形式也将不复存在。以后短线的玩法将会产生翻天覆地的变化(可以参考2018年的郑州煤电，去年的西安饮食)这种模式基本符合要求。或者是前年的江特电机去年的农发种业，今年的类似于黑芝麻 等强趋势品种也符合要求。
➢这就有可能造成以后的龙头以趋势走强，而补涨股继续以短线连板给龙头提供强度，短线情绪周期的划分方式也会发生很大的变化。
第三条 个人觉得就是交易制度上的不公平，这就是个价格笼子机制，往涨停板上扫货和往跌停板上出货将成为废单，以后要吃货或出货申报价格不得高于或低于基准价格的2%；这就对游资的点火出货水平产生了极高的要求，但对于散户就非常的不公平，散户的交易速度一定是没有主力游资跟量化快的，这就会造成散户刚挂到2%的价格去买，结果申报以后价格就涨到了6%，散户只能撤单再往上挂，最后散户只能在涨停板上才能买到。同理，一旦情绪出现了恐慌，散户只能在跌停板上卖出自己的筹码。还记得当时一个科创板的股票秒跌停，这就是量化计算机算法才能完成的。散户＜主力游资＜量化。这种交易制度一旦实施，散户谁还敢去打板，一旦散户主力游资不去打板，量化也就失去了对手盘，这对超短打板的生态圈会产生翻天覆地的影响。而对大市值的优质股是极大的利好，以后庄游合力走强趋势的股票会越来越多，短线连板的垃圾股会越来越少......玩法变了，只有跟着政策导向走才能在这个市场上长久生存下去。
作者在2023-02-20 00:31:59修改文章 作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。